Всякий инвестиционный проект нуждается в оценке, которая часто даётся при использовании формулы расчёта окупаемости затрат. Важно определить отправную точку начала возврата вложений и их характер: они могут быть рассредоточенными по времени. Символичное выражение возмещения израсходованных средств устанавливается по упрощённой или сложной схеме в зависимости от долгосрочности финансовых вливаний. Формулы меняются по направлениям статей расходов.

Окупаемость и значение формулы в инвестировании

Предпринимательство предполагает получение прибыли от затрат на определённый вид деятельности, в большинстве случаев для этого необходим начальный капитал или инвестиции, которые впоследствии вернутся. Период возврата затрат называют сроком окупаемости, по нему судят об эффективности произведённых вложений и используют показатель для экономической оценки выгодности проекта. Анализ формулы расчёта затрат на основе сроков возврата вложений производится в случаях:

• при сравнивании нескольких предложений для определения самого привлекательного;
• когда осуществляется комплексная оценка эффективности инвестиций, показатель окупаемости учитывают в сочетании с другими характеристиками формулы;
• как основной фактор, если требуется быстрая отдача от предполагаемых вложений;
• пример — выбор способа оздоровления предприятия.

Период окупаемости — время, в течение которого сумма затраченных на развитие определённого направления вложений становится равной размеру полученного дохода. Разграничение в формуле периодов отрицательного и положительного балансов называют точкой окупаемости. После достижения этой отметки возврат средств закончен, проект становится прибыльным. Важно, чтобы время окупаемости не превышало разрешённого срока пользования внешними займами.

Чаще всего формула возврата инвестиций применяется при определении целесообразности капиталовложений — это отношение планируемых затрат на основные средства к среднегодовому доходу. Срок окупаемости Т=К:Д, где К — капзатраты. По этому параметру оценивается эффективность технического перевооружения производства — при большом значении периода от проекта отказываются. Единица измерения величины Т — год при долгосрочных инвестициях, квартал и месяц для кратковременных займов.

У параметра затрат есть небольшой недостаток: в формуле не учитываются все поступления денег после достижения точки окупаемости. Если исходить только из возврата инвестиций, не будет учтён объём прибыли при сравнивании нескольких проектов.

Стартовый капитал в расчёте формулы возмещения

Сумма, необходимая для организации бизнеса с целью получения доходов, называется начальным или стартовым объёмом инвестиций. Эти вложения через некоторое время обеспечат развитие производства и получение прибыли. Направления использования заёмных или собственных средств:

• ремонт, приобретение, аренда площадей;
• закупки техоборудования, мебели и прочих товаров в количестве, достаточном для начала работы;
• оформление документов и получение госрегистрации, лицензий и разрешений на определённую деятельность по видам.

Иногда возникают сложности с разделением окупаемости стартовых вложений и затрат или расходных статей. Арендные платы могут быть отнесены к одной и другой категории в зависимости от времени их образования. В таких случаях применяют правило: любые издержки являются стартовыми до точки запуска предприятия и начала поступления доходов от деятельности. Всё, случившееся позже — расходы. Например, для аренды: два месяца потребовалось на организацию — финсредства относят к стартовым вкладам, далее появились цифры дохода — аренда трансформируется в текущие затраты.

Формулы для вычисления возврата вложений

Чтобы выполнить расчёт окупаемости затрат, потребуются исходные характеристики проекта. Алгоритм определения возвратности инвестиций предусматривает два метода вычислений — простой и дисконтированный (с учётом фактора времени).

В последнем случае в формуле принимают во внимание приток всех средств за период проекта, стартовый размер инвестиций, норму и срок дисконта.

Исходные данные

Перед тем как посчитать по формуле окупаемость затрат, необходимо обозначить ряд иных показателей. Это доходы, поступающие от приобретателей продукции или услуг, являющиеся результатом осуществляемой деятельности. Сумма расчёта складывается из денег, поступающих в кассу предприятия и на банковский счёт.

Затрат определяются по платёжным поручениям за покупки у поставщиков сырья и услуг, аренду площадей. В этой же категории затрат находится заработная плата сотрудников, налоги и страховые взносы. К банковским расчётам добавляются наличные средства, прошедшие через кассу. Третий показатель формуле окупаемости рассчитывается из первых двух:

• собирается приток всех поступлений денег;
• складываются текущие затратные платежи;
• определяется разница как между доходом и расходом: прибыль от работы организации.

Когда речь идёт о проекте, подразумеваются показатели будущего предприятия при реализации идеи. Планирование лучше осуществлять помесячно.

Формула упрощённого метода расчёта затрат

Применяют, если подразумевается равномерное поступление чистого дохода на протяжении всего периода осуществления проекта. Полная сумма прибытка Д (в руб.) складывается при добавлении амортизационных отчислений. Срок возврата затрат Т рассчитывается из выражения Т=И/Д, где И — выполненные или планируемые вложения в рублях на определённый период. Преимуществами метода являются:

• наглядность и простота расчёта;
• осуществимость классификации инвестиций по заданной спонсором величине;
• возможность вычисления риска вложений: это показатель, обратный сроку окупаемости — при уменьшении периода вероятность невозврата снижается.

Простая формула затрат даст более точный результат, когда сроки сравниваемых проектов примерно равные, а стартовые затраты — единовременные. Плюс равномерное поступление доходов в течение деятельности компании. В других случаях обнаруживается неточность, что считается одним из недостатков метода. Второй минус заключается в невозможности просчитать результат на длительное время вперёд: цена денег изменчива. От таких изъянов свободен более сложный динамический метод расчёта.

Дисконт способ окупаемости

Учитывает вариативность стоимости на затраты капитала при долгосрочных инвестпроектах. Дисконт в формуле осуществляется уменьшением денежных потоков будущего периода посредством понижающего коэффициента, определяемого r — дисконт-ставкой в долях единицы или % в год. Это позволяет получить единый размер текущей цены финкапитала во времени. Выбор показателя r обуславливается такими факторами:

• стоимостью привлекаемых инвестиций;
• прогнозируемой инфляционной компонентой;
• поощрением за малые риски в проекте.

Исходное значение ставки дисконта затрат в формуле принимается на уровне депозита в банковской отрасли — безрискового актива. Модель расчёта времени окупаемости DPP, иначе Discounted Payback Period, схожа с вычислением затрат простым способом, но суммируются не обычные финпотоки, а дисконтированные. Формула расчёта такого дохода в заданном периоде CFD = CF /(1+ r) n. В уравнении формулы CF — неприведённые финпоступления в некоем времени, n — номер этого этапа.

Порядок расчёта дохода после затрат: вычерчивается таблица финпотоков. Для каждого периода вычисляются финансовые перемещения как входящие, так и исходящие. Используя формулу, определяют дисконтированный доход и суммируют с нарастающим итогом, после чего сравнивают с размером инвестиций. Период, когда финансовый поток превысил вложения, фиксируется как срок окупаемости заёмных средств; он всегда больше, чем по расчёту простым методом.

Виды окупаемости в формуле затрат по направлениям

Инвестиционные проекты могут иметь различное приложение: приобретение основных средств или иного имущества, восполнение оборотных средств организации. У каждого из вариантов свои особенности расчёта срока окупаемости. Меняется и формула вычислений:

1. Оказание услуг населению или другим компаниям бывает без затрат на производство. Тогда формируется её стоимость, определяется валовый доход, из него вычитают переменные и постоянные расходы. Срок окупаемости услуги вычисляют из выражения: Ту=З/П, где З — затраты, вложенные в предприятие, П — планируемая прибыль, ожидаемая от заявленной деятельности.
2. Основные средства — это всё, что принимает участие в производстве продукции, сохраняя при этом своё начальное состояние. Окупаемость их определяют по формуле Т=Ос/Пч. Здесь Ос — основные средства в денежном выражении, Пч — чистая прибыль в конкретном периоде.
3. Вложения капитала в трудовые ресурсы — отдача должна напрямую зависеть от стажа работника на этом предприятии. Окупаемость считают по формуле Т=Зед/Фг: единовременные затраты Зед относятся к годовому экономическому эффекту Фг. Расходы организация осуществляет на проведение обучения персонала, за счёт чего достигается увеличение периода работы сотрудника на предприятии и повышение производительности труда в организации.

Есть и другие показатели, в отношении которых применима общая форма срока окупаемости Т=К/Д. Важно правильно интерпретировать это выражение на конкретные факторы себестоимости каждого вида деятельности.

А вы какими бы формулами пользовались, решая — инвестировать деньги в проект или нет?